前言

本篇以“香港和新加坡家族办公室的发展比较”为主题，重点从四个方面进行阐述，即：新加坡家族办公室发展现状，香港家族办公室发展现状，香港和新加坡家族办公室发展比较，香港和新加坡家办与慈善。

近年来，家族办公室在香港与新加坡的热度很高，今天与大家探讨一下这两地家办的发展，以及家办对家族慈善的促进。

1、新加坡家族办公室发展现状

1.1 新加坡的家办政策

（1）新加坡家族办公室优惠政策演进

新加坡在家办方面的政策引导和推动，造就了新加坡家办的兴起和兴旺。

2019年新加坡出台了最早的家族办公室相关优惠法案：13R与13X。这两项税务优惠都是新加坡税法Singapore Income Tax Act（SITA）的一部分，受新加坡金融管理局Monetary Authority of Singapore（MAS）监管，是针对设立在新加坡的单一家族办公室的优惠税收政策。2022年4月11日，新加坡金融管理局（MAS）为了提高新加坡家族办公室专业人士的水平，调高了最低资产管理规模、本地投资、专业投资者数量和总业务支出，推出了第13O条和第13U条的税收优惠条款，以代替过去的13R、13X条款。  

主要的意思就是，在新加坡成立家办，需要有两个公司，即基金公司和基金管理公司。对于基金公司，有一定的资产规模要求，13U是5000万新币，13O是2000万新币。同时，还要成立一个基金管理公司，管理费13U至少50万新币，13O至少20万新币。

如果具有这样的架构，就可以向新加坡金融管理局申请优惠的税收政策。同时，进入这个基金管理公司工作的家族成员，可以向新加坡移民局申请新加坡的工作签证，以及未来的永久居民的身份。

2022年的政策与2019年的政策相比，主要是将资金的门槛提高了。这个政策最早推出来时，即13R，是在岸基金税收激励计划，它的门槛只有500万新币，大概只要2650万人民币就可以申请家办，但因后来很多家族蜂拥而至，它随即提高为2000万新币。

（2）新加坡家族办公室优惠政策调整

2023年7月5日，新加坡金融管理局（MAS）再次宣布了对当前家族办公室政策的调整：

该政策看起来比较简单，但是效果非常好，它使得新加坡家办的数量在过去4年有了爆发性的增长。

1.2 新加坡的家办发展

在2018年新加坡家办优惠政策出来前，新加坡只有50家单一家办，但到2022年年底，家办数量猛增到1400家，仅四年时间就增加了27倍。

不得不说，过去5年里，新加坡是在全球家办数量增长最快的国家和地区，历史上也从未出现过家办如此迅猛发展的阶段。这是非常值得研究的一个现象级的家办大跃进的案例。从这个节奏来看，预计到2023年底，新加坡的单一家办数量将会达到2000家左右。

2、香港家族办公室发展现状

2.1 香港的家办政策

（1）香港家族办公室优惠政策出台

2018年之前，香港的单一家办领先于新加坡香港家办，有200-300家家办。但是，这几年因为各样的原因，香港家办的发展确实被新加坡反超得非常厉害。

香港在准备了两年以后奋起直追，2023年5月10号，香港特别行政区（以下简称“香港特区”）立法会三读通过了《2022年税务(修订)(家族投资控权工具的税务宽减)条例草案》（以下简称“税务宽减条例”），并于2023年5月19日刊宪当日生效。

这个优惠政策与新加坡的政策结构一样，也需要有两家公司，即基金公司和基金管理公司，但基金公司的资产门槛只有一档，就是2.4亿港币，折合约3000万美元，与新加坡13U的5000万新币的水平差不多，其他条款也基本相同。

该税务宽减条例自2022年4月1日开始的课税年度起追溯生效，旨在吸引单一家族办公室在香港落地。

（2）符合香港税务优惠要求的其他要点

香港的优惠政策中，针对单一家办和基金公司，都有一些具体规定。

首先，针对单一家办（SFO):

• 必须为在香港进行中央管理和控制的私人公司（不论是否在香港还是在香港以外地方成立）；

• 必须由持有家族投资控权工具的单一家族直接或间接地独自和实益拥有,控股比例不少于95%；

• 不得为单一家族独自和实益拥有的家族投资控权工具以外的其他实体提供投资管理服务。

针对家族投资控权工具(FIHV)，也就是基金公司，有如下规定:

• 家族投资控权工具必须是在香港或在香港以外地方成立、注册或设立的法团、合伙或信托；

• 家族投资控权工具的所有已发行股份/权益，必须由一名或多于一名属同一家族（“单一家族”）的关联者的个人直接或间接地独自和实益拥有；

• 家族投资控权工具的资产必须由单一家族办公室在香港管理；

• 家族投资控权工具的中央管理和控制必须在香港进行；

• 家族投资控权工具必须仅作为投资工具，用以持有和管理单一家族的资产，不得直接从事作一般商业或工业用途的活动。

同时，也建议由同一单一家族办公室所管理并能受惠于拟议税制的家族投资控权工具，上限不得超过50个。 

2.2 香港的家办配套措施

香港除了出台优惠政策以外，为了加快建立蓬勃的家办生态圈，也推出了一些配套的政策。最主要的政策体现在香港政府2023年3月24号发表的《有关香港发展家族办公室业务的政策宣言》，即香港家办发展的八大宣言。它一共有八个方面：

（1）新的“资本投资者入境计划”

实际上就是投资移民。香港特首最近的一份施政报告已经宣布了，新的投资移民计划的门槛是3000万港币，但具体的细节还未公布。

以原有的“资本投资者入境计划”为基础，我们建议计划的投资范畴包括在香港上市的股票；由香港上市公司、政府、或由政府全资拥有或部分拥有的实体发行或全面保证的债券；认可机构发行的后偿债券；以及符合资格的集体投资计划（包括投资相连保险计划）。除了以港币计价的资产外，亦考虑以人民币计价的资产。如成功申请，申请人可与其配偶及未婚受养子女来港居住和发展。 

（2）提供税务宽减

如获立法会通过，由单一家族办公室在香港管理的家族投资控权工具（FIHVs）将获得利得税豁免。香港政府下一步将会检视现时有关基金和附带权益的优惠税制。 

（3）提供便利市场措施

证券及期货事务监察委员会（证监会）最近发表了简易参考指南，以厘清有关发牌要求的常见问题，其中有专为家族办公室而设的指引。证监会发牌科亦已设立专责沟通渠道，透过电邮及电话处理有关家族办公室的查询。在适当保障投资者的前提下，监管机构将根据风险为本的原则，简化中介机构对高端客户或超高资产净值个人客户的合适性评估和披露流程。

这主要是为联合家办发牌提供便利。香港的单一家办不需要牌照，但联合家办需要香港证监会发放的9号牌，也就是资产管理的牌照，这个措施对此会提供一些便利。

（4）成立香港财富传承学院

政府资助成立全新的香港财富传承学院，该学院将在香港金融发展局架构下成立，并由业界组织、专业服务提供商、大学和投资推广署的Family Office HK专责团队等合作伙伴支持。学院会为行业从业人员和财富继承者提供人才培训服务，为香港家族办公室行业壮大人才库。

（5）推广机场的艺术品贮存设施

香港机场管理局正积极研究“机场城市”发展项目，在香港国际机场设立艺术与珍品的贮存、展览和鉴赏设施，以使将资产投放在艺术品领域的全球家族办公室在香港日益兴旺的艺术生态圈中受惠。 

（6）发展香港成为慈善中心

因为港府的目标是把香港发展成为慈善中心，为全球的家办和慈善家调配慈善资金，让香港、内地以至世界各地都受惠。港府主要做的工作是优化慈善团体申请豁免缴税的程序。

税务局会编制标准表格，便利递交申请及简化处理程序，并就申请人拟订规管文书提供进一步的指引，以便他们就慈善宗旨作出明确陈述。就单一家族办公室在香港管理的家族投资控权工具的税务豁免而言，计划优化立法建议，以提高获豁免的慈善团体在家族投资控权工具可享有实益权益的程度。

（7）投资推广署Family Office HK专责团队 

香港政府成立了一个专门的办公室，就是在香港的投资推广署下面成立一个叫做Family Office HK的专责团队，专门来协调在香港成立家办的有关事宜。

有意思的是，新加坡家办的监管部门是新加坡金管局，这是监管部门；而香港的Family office HK实际上并不是监管部门，而是一个协调部门，它没有审批的权力，只是协调和帮助这些家办在香港落地。

为方便全球家族办公室在港设立和扩展业务，Family Office HK专责团队会扩大职能，提供包括协调财富拥有人推展慈善业务以及协助教育相关事宜等服务。 

（8）新的家族办公室服务提供商网络 

家办只有两种：单一家办，联合家办，其他的机构都是家办服务提供商。香港在这方面要培育家办的产业链，构建家办的生态圈。

投资推广署Family Office HK专责团队将会召集和成立新的家族办公室服务提供商网络，成员来自向家族办公室提供全面服务的机构，包括私人银行、会计和律师事务所、信托和其他专业服务公司。该网络会提供双向渠道，让政府和业界就最新政策发展进行沟通，亦可以此借助业界的全球网络，向家族办公室宣传和推广香港的各种机遇。

3、香港和新加坡家办发展比较 

3.1 政策比较 

从政策上来看，新加坡和香港主打的都是税收优惠。

在新加坡和香港，投资收益不产生资本利得税，但家办是用公司的架构来设立的，要征收公司所得税。所以，免税免的是所得税，即免的是基金公司的所得税，而不是基金管理公司的所得税。

从资产规模来看，新加坡有两档资本门槛，即2000万新币和5000万新币，而香港只有2.4亿港币这一档门槛。

从基金公司要支付给基金管理公司的费用来看，新加坡的费率差不多是1%，如果2000万新币，每年要支付20万新币；5000万新币，每年要支付50万新币。

而香港的规定，如果按2.4亿的管理规模，每年只要给管理公司不少于200万港币即可，费率大概是0.83%，区别并不是很大。

关于本地投资情况，根据新加坡的规定，家办如果设立在新加坡，一定需要投资新加坡本地的资产，比例最少是10%，或者是1000万新币，以较低者为准，而香港没有这个规定。

此外，有意思的是，新加坡对家族成员获取新加坡身份是明码标价的，即2000万新币给一个EP，5000万新币给两个EP。但我们发现，在香港的政策里面，并没有明确提到身份的事情。

下表是对香港和新加坡家办相关税收政策的主要条款比较：

3.2 结构比较

从结构上来看，新加坡和香港的家办在结构上基本一样，都是需要有一个基金公司和一个基金管理公司——这个是新加坡的叫法，香港则是把基金公司叫做家族投资控权工具，把基金管理公司直接叫成家办，实际上定位是一样的。而且，规定了这两个公司除了他们之间有投资管理协议以外，还必须是由一个单一家族来控制，可以采取信托的模式来控制。

注意，新加坡和香港对家族信托是没有硬性规定的，也就是说，没有家族信托也可以成立家办，就是以私人来控制一个公司的方式进行。但是，我们从境外的实操经验来看，如果有家族信托的话，对家族财富的风险隔离、资产保全以及传承等，都起到了积极的作用。这样，就可以把资产保值增值的功能放在家办，而把资产的保护和传承的功能放在信托。

3.3 设立程序比较

（1）新加坡家办的设立程序

从设立的程序来看，新加坡的政府审批程序与中国内地是一样的，是事先审批型。所以去新加坡设家办很简单，只要有2000万或5000万新币存在银行，就可以找律师写申请，向新加坡金管局提交申请、排队；当金管局审批通过后，就可以设立基金公司和基金管理公司，把架构搭起来；同时拿着金管局的批文（实际上就是税收优惠的批文），到新加坡的移民局去申请身份。

这个流程比较简单，所以新加坡的家办的数量统计也非常清晰，且排队情况也是对公众公开的。

（2）香港家办的设立程序

在香港设立家办的程序与新加坡不同，香港是后置核准型。也就是，没有明确的单位进行批准。刚刚我们讲过，香港的Family Office HK是一个协调部门，没有审批权。那么，没人批准怎么办？

根据税收优惠政策，需要家族在香港先把这两个公司成立起来，也就是先成立一个基金公司，再成立一个基金管理公司。这两家公司之间要有投资管理协议，每年会有200万港币的经营费用，而这个基金公司要保证有2.4亿港币。需要说明的是，这个基金公司不一定要在香港成立，在BVI、离岸或其他地方成立均可，但是，基金管理公司必须在香港设立。然后，在每年4月1日以后，也就是香港的报税季时，可以为这两个公司向香港的税务局报税，税务局认为符合立法会通过的免税条例，这样就是符合规定的家办了。有意思的是，在香港，最终是由税务局来核准家办的资格，而不是金管局。

所以,也可以看出，在新加坡设立家办需要律师协助，在香港设立家办需要会计师协助。 

4、香港和新加坡的家办与慈善 

4.1 香港家族慈善的法规和传统

香港慈善法根据案例法制定，规定有关机构或信托必须纯粹为下述慈善用途而设立。否则，不会被税务局认定为慈善机构。

（1）救助贫困； 

（2）促进教育；

（3）推广宗教；

（4）可令社会得益但非属以上任何一类的其他属慈善性质的宗旨。

在香港设立慈善机构，可以有如下四种结构类型: 

（1）信托;

（2）根据《社团条例》(第 151 章)注册的社团; 

（3）根据《公司条例》(第 622 章)成立的法团;

（4）由法规成立的法定团体。

其中最常见、也最受欢迎的是第三种，也就是根据《公司条例》成立并通过“担保有限公司（Limited by Guarantee，LG）”来建立慈善机构。香港担保有限公司可以根据《税务条例》第88条向税务局提交申请，要求登记为慈善性质（即成为慈善机构），然后申请免税。

香港的慈善团体有着悠久的发展历史，时间最长的慈善团体迄今已近一个半世纪。本土的民间组织既有符合当地情况的丰富经验，又将西方理论和管理模式进行“过滤”并移植过来，恰到好处地形成了香港特色。如今，慈善机构已成为继特区政府、市场以外，第三股维持社会安定繁荣的强大力量。同时，家族办公室的兴起也将推动香港家族慈善的进一步发展。 

4.2 新加坡的家族慈善案例 

新加坡的家族慈善案例，是李晓波成立的励基金（Li Foundation）。他在新加坡设立了一个家办，并且将家办收入的10%拨到励基金。

李晓波是新加坡的新移民，一般来说，新移民很难融入新加坡的社会，但是他通过家办的架构，设立了励基金，并通过他的影响力和组织能力，在新加坡推动了很多慈善项目，也取得了很大成就。

他是一个马拉松跑者，他的第一个项目就是用运动来激励新加坡的贫困儿童。这个项目获得了新加坡的一个大奖。他推动的另一个与教育相关的项目，是将旧电脑翻修以后，提供给贫困的孩子学习编程和数学。同时，他也会寻找一些比较好的公益慈善项目，把钱捐给这些公益慈善组织，来开展更多的慈善项目。

最近，他又在推动一个关于微型纪录片的新项目，以此来号召社会更加地关心社群，关心弱势群体，其口号就是激励亚洲。

结语

家办一旦成立以后，就成为了家族公益慈善的新型专业平台。它不仅承担了Grow，也就是家族资产的保值增值的功能，也要能Give，就是更有效地去分配财富，而且还要Grant，即进行更为精准和有意义的捐赠。家办在鼓励家族向善、协助家族行善等方面，发挥了积极的作用。香港和新加坡家办的发展和慈善的实践，确实给中国家族慈善，特别是对于DAF领域的探索，提供了很有价值的经验和借鉴。